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A股“狗年黄历”出炉!胜率最高的是这些交易月份

一年好景君须记。鸡年最后一个交易日,沪指缩量收涨0.45%,实现三连阳,3200点得而复失,农历鸡年累计涨1.27%。随着鸡年股市收官,狗年股市也将迎我们而来,狗年股市能否旺旺旺?让我们从一份黄历中,一窥明年的A股走向。 

农历鸡年沪指涨1.27% 3200点得而复失

鸡年最后一个交易日,沪指缩量收涨0.45%,实现三连阳,3200点得而复失,农历鸡年累计涨1.27%!

节前最后一个交易日,市场交投清淡,在保险、钢铁等权重板块带动下,沪指由绿翻红,但市场成交量显著萎缩,临近尾盘,指数稳步走高。

从盘面上看,海南、钢铁、充电桩等板块涨幅居前;分散染料、农机、氟化工等板块跌幅居前。

回顾过去一年(以2017年2月3日为起点),沪指整体上涨1.27%,全年振幅18.06%,尽管沪指一度冲高接近3600点,但在年前最后一个月的时间里出现断崖式下跌再回到不足3200点。创业板指数则跌幅高达12.7%。

狗年A股如何演绎?

广发证券表示,经历了2017年的“一九”结构行情,以上证50和沪深300为代表的大盘蓝筹估值中枢显著上升,因此当前虽然绝对估值仍然具有较大优势,但PE已经回到50%分位附近,随着盈利逐步放缓,短期来看大盘蓝筹估值企稳的可能性较大,继续拉升空间有限。

也有机构表示,从外部环境看,以美股为代表的海外市场空头近期也得到了较为充分的宣泄,春节期间可能有所企稳甚至不排除反弹,有助于A股市场信心稳定。因此,节后可以更乐观些。

除了机构的分析,我们或许可以从历史中——“日历效应”,找到规律。日历效应是指金融市场与季节、月份、星期和假日有关的非正常收益。鸡年A股收官,我们就来看看几个统计上有意思的日历效应,一览狗年的A股黄历。

1. 春节:宜持股,忌空仓

国君策略李少君对过去10年的的统计显示,“持股过年”的胜率更高。看图:

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区间涨跌幅,胜率最高是节后15日,其次就是节前10日——今年嘛,概率嘛,例外呗。

主要原因包括:春节期间流动性放松,增量资金(年终奖、结账、新基金建仓)入市概率高,风险偏好提高(经济工作会议和两会之间的空窗期,倾向正面解读政策)。

兴业证券王德伦的观测期更长,更细致,也印证了“持股过节”的策略,其中,春节前两个交易日入市策略最佳,其次是前四个交易日入市,春节后10个交易日涨幅最大。

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2. 正月:宜电子、纺服、家电、有色、建材

春节后1个月,大概率表现好的行业包括电子、纺织服装、农林牧渔、家用电器,以及周期股中的有色、建材等,看图:

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这与春节期间消费方向和节后开工方向的普遍观感是相符的。

申万金工文雨也证实了上述说法,关于具体收益率,可看图:

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3. 春有保险夏有酒,秋季汽车冬银行

申万王胜、林丽梅的统计,让全年各月份超额收益一目了然,看图:

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与之相关的是一个行业淡旺季的统计,看图:

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4. 清明端午:宜空仓,忌制造业

关于这一点海通证券荀玉根历年都有研报,还是上图吧:

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其中制造业是最应规避的:

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5. 秋季:宜稳稳的幸福

每年10月大概率都是稳稳的幸福收获期,选了国君固收覃汉的图:

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说明一下,确如图片标题,每年2月上涨概率是很大的,但是今年这个魔咒恐怕要打破了,不过10月仍然是可期待的进场时机。如果将统计期再延长一下,11月的超额收益更是大概率事件:

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6. 冬季:宜大票,低估值

2010年以来,每年四季度市场风格都会往大票切换,而低估值跑赢高估值的概率非常大:

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责任编辑:卞晨洁
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