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多因素致资金面趋紧 紧平衡或成新常态

时间:2017-04-06 09:51来源:览潮网 作者:林祥

  览潮网讯 (通信信息报记者 林祥3月底,随着季末来临,市场资金面趋紧,银行间资金利率持续上行。受此影响,3月底沪指走出了连续四天下跌行情。据统计,这在今年1月17日以来的反弹行情中还是首次出现。业内人士指出,近期资金面趋紧是由多重因素叠加所致,在去非标、去杠杆和防风险的监管思路下,货币政策将维持稳健中性,预计央行将持续维持资金面紧平衡。
 
  数据显示,3月29日银行间质押回购利率全面上行,交易所非跨月回购利率大涨。前海开源基金首席经济学家杨德龙分析称,月底MPA季末考核引起资金面趋紧,这对市场调整有一定的影响。除此之外,3月31日央行不开展逆回购操作,连续6日暂停公开市场操作,此外,因3月30日有300亿元逆回购到期,当日实现净回笼300亿元。因此,此次资金面趋紧非季末因素引起,多重因素叠加致资金面紧张。
 
  央行行长周小川3月26日在博鳌亚洲论坛上表示,在实施多年量化宽松货币政策之后,本轮政策周期已经接近尾声,即货币政策不再像过去那样宽松。如今央行连续六天“按兵不动”,表明央行对短期内流动性的充裕保持信心。业内人士指出,种种一切表明在维持市场流动性基本够用的情况下,不再如前两年那样轻易“放水”。这也就意味着,今年一些特殊时点如季末资金面短暂紧张也是正常,市场要逐渐习惯这一变化。
 
  从短期来看,货币政策仍将维持稳健中性,基本保持总体稳健,结构性偏紧,同时更加注重宏观审慎监管,保持市场流动性紧平衡的操作特征。长期来看,“去杠杆、去泡沫”或将是主旋律,“量价配合”货币政策将会持续。
 
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(责任编辑:吴盛)
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