览潮 览潮 > 财经 > 正文

2016年汽车行业业绩超预期 新规持续利好提升整体销量

时间:2017-02-17 16:55来源:览潮网 作者:蔡麟琳

  览潮网讯 (申万宏源 蔡麟琳)2016年度行业总体超预期高速增长,乘商共赢。2016年汽车累计销量为2803万辆,同比增长13.65%,其中乘用车实现累计销量2438万辆,同比增长15%,超市场预期。
 
  在乘用车小排量购置税减半政策的红利下,自主与合资如沐春风,尤其自主品牌车企凭借其具超高性价比的爆款车型实现了连续24个月批发增速超越合资,吹响逆袭号角,表现突出的有吉利汽车、广汽集团、众泰汽车、长城汽车、长安汽车、上汽自主等。2017年度在7.5%购置税条件下,预计乘用车增速在5%-8%;商用车实现累计销量365万辆,同比增长12%。尤其是重卡,全年销量实现同比33%超高速增长,大超年初预期。上半年高增长主要由低基数和物流车、牵引车的换购旺需求引起的,下半年特别是9月份后则是新标GB1589-2016严格执行而强加的一把火,为重卡市场带来至少10万辆的增量。
 
  我们认为新规的影响将会一直持续到2017年,预计一季度整体销量超预期,有望实现60%的同比增长,全年可能呈现前高后低的走势,预计全年销量78万辆,同比增长7%。新能源子板块受政策起伏,销量增速勉强达到预期。2016年实现销量50.7万辆,同比增长53%。其中乘用车32.9万辆,同比增长84%,客车实现17.8万辆,同比增长45%,我们认为2017年新能源汽车仍会有30%的增速。
 
  看好自主品牌乘用车向上突破趋势,突出“爆款”逻辑,推荐上汽集团(2017年新车型大年,上汽自主品牌实现经营盈亏平衡,预计6%股息率,2017年8倍PE,定增提供安全边际)、弹性标的金马股份(汽车中OPPO,新上市爆款SUVSR9\T700提供业绩弹性,乐观情境下PE=7倍)、长安汽车(整车估值洼地仅6.7倍),关注吉利汽车、长城汽车以及广汽集团。
 
  零部件方面,推荐有望与自主品牌整车共振的低估值高增长优质零部件公司,推荐星宇股份、均胜电子、宁波华翔、双林股份、精锻科技、拓普集团。
返回览潮网首页>>
(责任编辑:吴盛)
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%

对于来源标注为其他媒体的稿件均系转载,本网对文中观点保持中立,仅为传播更多信息及学习、交流之目的。转载的稿件(包括文字、图片、视频等)版权归原作者和媒体机构所有,如有侵权,请联系我们删除。

------分隔线----------------------------
精华推荐
一周热门
热门图片