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国内政策持续积极宽松 提振有色板块小幅升温

时间:2015-10-16 09:04来源:览潮网 作者:林雅妃

  国内关联产业的政策在四季度对有色金属或形成一定支撑。日前,备受瞩目的十八届五中全会会期正式确定,将于10月26日至29日在北京召开。从提高城乡居民收入与全面发展小康来看,城乡基建仍将形成主要发展动力,对于主要金属的需求或有所提振。
 
欧美仍需宽松“度日”
 
  尽管官方公布的数据显示欧元区9月通胀降至-0.1%,与3月时的水平一致,当时欧洲央行决定开始实施QE,这种预期的转变还是发生了。路透社周一对货币市场交易员的调查显示,欧洲央行将资产购买计划延长到2016年9月后的概率降至50.0%。调查还显示,银行业本周将向欧洲央行借款700亿欧元,稍低于上周的705.56亿欧元。交易员普遍认为在未来的六个月内,欧洲央行有40.0%的概率扩大购债规模。
  显而易见的是,欧元区持续的低迷经济,使政府不得不动用货币政策干涉,这对于美元是否加息已然是一种讽刺。事实上,2008年来的经济阵痛所带来的元气大伤现今仍未恢复,尤其是其周边国家,如今即使加入了“跨太平洋战略经济伙伴关系协议”(TPP),但各国差不多的情况下,TPP短期内也无法发力。所以,美国是否加息也好比只是更新炒作的话题,这只能迫使短期内大宗商品受限难以出现大幅上涨。以原油市场为例,在OPEC未见减产之下,原油价格一路回落,进一步拖累大宗商品。而美国原油在页岩气等冲击之下,也呈现逐步下滑的走势。就中期供应来说,原油仍然未形成大幅上涨的动力。且在本周一时段OPEC公布的9月原油日供应量3157万桶,为2012年以来最高水平,布油承压下跌,新一轮经济忧虑使得大宗商品又重回底位区间。
  另外,全球持续回落的经济体也不能在外部条件上为美国加息形成支撑。据韩国央行周二(10月13日)公布的数据显示,9月进口物价连续第37个月同比下跌,主要原材料进口价格降幅最大,9月同比下降35.1%,同8月的35.8%降幅相若。
 
  中国对外贸易扩张脚步始终未停
 
  受外围宽松氛围的进一步影响,中国央行上周六宣布,在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等九省(市)推广信贷资产质押再贷款试点,此前信贷资产质押再贷款试点业务已经在山东、广东开展。与此同时,中国财政部发行3个月期国债,推动人民币加入特别提款权,在即将于11月初举行的5年一次的例行评估中,预期人民币加入SDR货币篮子的概率在70%以上。这也引发周一国内股市大幅飙升。
  尽管中国没有参与TPP谈判,但中国可以依靠另外一个自由贸区协议RECP来达成对外贸易。RCEP是2012年由东盟发起的一个的区域自由贸易协议,目前成员国有东盟10国以及包括中国在内的其他6个国家。RCEP第3次部长级会议已同意在2015年年底前实质性结束谈判。保证国内经济发展的自主权,提升在全球产业价值链中的地位。
  值得注意的是,今年6月中国股市大地震无疑是雪上加霜,虽政府一直在出台积极应对的措施,但仍无法在短期内改变市场的整体局势。因此,就目前而言,中国的对外贸易是行之有效的,只要逐步推进,未来内外发展平衡之下,国内经济终将温和上涨,这也将间接推动全球经济的走向。近日,自国内资金投资LME金属以来,个别有色金属表现犹为瞩目,成为四季度国内大宗商品的最新导向。不过底部行情仍是主导下行,不建议乐观于单边行情。中期操作思路仍跟着国际玩家,以底部区间宽幅震荡为主。
 
锌矿减产支撑锌价反弹
 
  受上周五嘉能可减产锌矿产量影响,近日,伦锌录得自1989年以来单日最大涨幅。作为全球重要的矿业巨头,嘉能可近期经营状况恶化评级下调,并出台了七项削减债务的计划。嘉能可有色产品铜和锌占全球产量比较大,而此次嘉能可减债计划当中,有关系的也是这两个品种。嘉能可股价与铜价波动相关性较高,约为0.89。因此,如果嘉能可破产,一方面会对整个资本市场产生冲击,另一方面会对铜、锌等品种产生较大的影响。嘉能可在上周末表示,由于锌价太低,公司将把锌产量削减50万吨,约相当于全球锌供应量的4%。消息传出后,伦敦锌价直接跳涨3%,全天累计上涨10%,甚至包括铜、镍、铝在内的有色金属价格也出现了全线上涨。尽管如此,有色金属价格连年下跌,有色板块2015年中报、三季报预期业绩大跌者比比皆是。目前,有色板块仍在筑底阶段,短期内的刺激仍不能形成有效扭转,只能说有所提振。
  国内现货市场受锌价继续上涨带动炼厂和贸易商的出货热情升高的影响,市场流通货源充裕,下游按需采购,进口锌成交活跃。但国内下游生产厂家受假期库存高企、炼厂释放库存和流通货源充裕影响,多数以观望为主。加之开假后锌价大幅拉升,周一每吨拉涨400多元,涨价之下,贸易商接货积极性提高,下游则以刚需为主稍加采购,当前来看并未形成大幅需求之势。
  最新海关数据显示,8月进口有色金属仍较平和,精炼锌33728吨,8月进口精炼铜262691吨,中国8月进口铝土矿458万吨。周一上海有色金属网报1#锌少量成交于14530-14580元/吨,进口锌报在贴10升50元/吨。广东市场0#锌锭主流成交于14610-14640元/吨,较沪0#锌锭价格贴水30元/吨附近,对沪期锌1512合约升水60元/吨附近。天津市场0#锌锭主流成交于14700-16330元/吨,普通0#主流成交14700-14780元/吨,较沪升水60-100元/吨。沪锌主力合约zn1512自国庆假期前开始触底反弹后,连日来持续突破均线压力一路反弹。周一盘中有效突破最后一根均线压制,大幅拉升2.76%,技术形态上呈现反弹积极态势,但前期成交平台15000一线存在较大压力。本周内锌价料将以震幅收窄为主,在反弹后做平台整固,等待市场新突破提示。操作上,建议高抛低吸为主,若有效破15000点上行,可尝试轻仓跟入,严格设好止损点。
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(责任编辑:郭墨)
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